Yeni Zelanda Hazinesi, Kasım ayındaki seçimlerden sonra yeni hükümetin devralabileceği ekonominin en net resmini sunan Seçim Öncesi Ekonomik ve Mali Güncelleme’yi dün yayınladı. Rapor, yakın vadeli mali tablonun beklentiden daha parlak olduğunu gösterse de, ekonomi politikalarını belirlerken siyasi partilerin çoğu odadaki asıl fil olarak nitelendirilen uzun süredir devam eden verimlilik sorunuyla yüzleşmekten kaçınıyor.
Yakın vadeli mali görünüm umulduktan daha iyili. Hazine, 2026-27 yılı için 6,8 milyar dolarlık (yaklaşık 333,2 milyar Türk lirası) bir açık öngörüyor; bu rakam, Mayıs Bütçesinde tahmin edilen 11,4 milyar dolarlık (yaklaşık 558,6 milyar Türk lirası) açığa göre belirgin şekilde düşük. Ayrıca yükselen vergi gelirleri, dört yıllık dönemde devlet borçlanmasını 15 milyar dolar (yaklaşık 735 milyar Türk lirası) azaltacak. Bu durum, partilere kampanya yolunda ilan edilen vaatlerin maliyetini hesaplamak için daha sağlam bir zemin sağlıyor ve son seçimlerin ortamına göre biraz daha canlanan bir ekonomik konjonktürde hareket etmelerini kolaylaştırıyor.
Beklentiden daha parlak, ancak kırılgan bir toparlanma
2023 yılında Yeni Zelanda, zayıf büyüme ve yüksek enflasyonla mücadele ediyordu. Üç yıl sonra enflasyon belirgin şekilde düştü ve ekonomi tekrar büyümeye başladı. Gayri safi yurtiçi hasıla, Mart ayında %0,9 büyüme sonrasında Haziran çeyreğinde %0,2 büyüdü ve bir yıl öncesine göre %1,7 daha yüksek seviyede kaydedildi.
Bununla birlikte, dün yayınlanan güncelleme aynı zamanda toparlanmanın hâlâ kırılgan olduğunu da vurguladı. Yıllık enflasyon 4,1%’e geri yükseldi ve Hazine, küresel petrol şokunun hem enflasyon hem de ekonomik büyüme için yenilenmiş bir risk taşıdığını uyardı.
Odaki fil: Verimlilik
Bu acil baskıların ötesinde, ne bir ekonomik toparlanma ne de bir hükümet değişikliğinin hızlıca çözebileceği bir sorun yatıyor: Yeni Zelanda’nın uzun süredir devam eden verimlilik sorunu. Verimlilik temelde bir ekonominin işçilerinden, sermayesinden, teknolojisinden ve kaynaklarından ne kadar değer üretebileceğiyle ilgili. Yüksek verimlilik, insanların yalnızca daha uzun çalışmadan ücretlerin ve yaşam standartlarının yükselmesini sağlıyor. Aynı zamanda sağlık, eğitim, altyapı, emeklilik ve diğer kamu hizmetlerini finanse etmek için kullanılabilir kaynakları da artırıyor.
Yeni Zelanda bu ölçütte yıllardır zorlanıyor. Hazine’ tahminlerine göre verimlilik artışı 1993 ile 2013 arasında yılda ortalama %1,4 olurken, takip eden on yılda yalnızca %0,2’ye geriledi. OECD verileri, Yeni Zelanda’nın kişi başına çıktısının en gelişmiş ekonomilerin belirgin altında kalmaya devam ettiğini ve açığın kapanmasına dair belirgin bir işaret görülmediğini gösteriyor.
Sorunun kökenleri: Tek açıklama yok
Yeni Zelanda’nın buraya nasıl geldiğine dair tek bir açıklama yok. Bu, düşük ücretler, zayıf rekabet, düşen eğitim performansı, yeni teknolojilere yavaş adapte olma gibi uzun süredir devam eden zayıflıkların bir kombinasyonuna bağlanabilir; bunların yanı sıra derin olmayan sermaye piyasaları, yüksek enerji maliyetleri ve planlama ile düzenlemelerin yarattığı engeller de buna eşlik ediyor. Yeni Zelanda, küçük iç pazarı ve coğrafi yalnızlığı gibi kaçınılmaz dezavantajlarla da yüzleşiyor.
Sorunların çoğu birbirini besliyor. Küçük bir pazar, firmaların ölçeğe ulaşmasını zorlaştırırken, zayıf rekabet yenilik yapma baskısını azaltabiliyor. Sınırlı sermaye erişimi teknoloji ve büyüyen işletmelere yapılan yatırımı engelleyebilir. Planlama ve altyapı kısıtlamaları geliştirmeyi daha zor ve pahalı hale getirirken, beceri açıkları yeni teknolojilere adapte olmayı yavaşlatabiliyor. Sonuç, büyümeyi üretmek için daha fazla işçi ve insana ağır şekilde dayanan, ancak yatırım ve verimliliğin geride kaldığı bir ekonomi.
Büyüme için alan açmak
Yeni Zelanda bu verimlilik sorununu nasıl çözebilir? Tek bir çözüm yok, ancak birlikte çalışabilecek politika reformlarının bir kombinasyonu var. Belki de Yeni Zelanda, işçi başına daha fazla yatırıma ve büyümek ve yeniliklemek isteyen firmalar için daha iyi finansman erişimine ihtiyacı var. Daha güçlü rekabet baskısı, işletmeleri teknoloji benimsemeye, maliyetleri düşürmeye ve yeni ürünler geliştirmeye teşvik edebilir; uluslararası pazarlara erişim ise verimli firmalara büyüme alanı veriyor. Konut, enerji ve altyapı geliştirmeye yapılan engellerin kaldırılması maliyetleri düşürebilir ve yatırımı kolaylaştırabilir.
Ancak yatırım, beceri, altyapı ve yenilikteki iyileşmeler, verimlilik rakamlarında ortaya çık yıllar alabilir – bunların politika açısından sürdürülmesini zorlaştıran nedenlerden biri. Bu, seçim kampanyasının yaşam maliyeti, konut, vergi, göçmenlik ve hükümetin boyutu ve rolü hedefleyen politikalar ürettiği bu dönemde hatırlamaya değer.
Ekonomik politika için daha iyi bir ölçü
Bu politikalar, amaçladıkları şeyi ne kadar gerçekleştirdiklerine göre değerlendirilmeli. Ancak partiler bunları Yeni Zelanda’nın ekonomik durgunluğuna cevap olarak sunarsa, sorulması gereken başka bir soru var: Bunlar ekonominin daha fazla üretmesini ve yenilik yapmasını sağlayacak mı? Bu, bir seçim vaadinin acil cazibesinin ötesine bakmak anlamına geliyor. Gerçek bir yapısal sorunu mu ele alıyor? Kanıtlar ne diyor? Hangi teşvikleri yaratıyor? Kim ödüyor? Olası yan etkiler neler? Ve onu finanse etmek için ne verilmek zorunda?
Ardından daha uzun vadeli soru geliyor: Verimliliği yükseltmeye yönelik güvenilir bir planın parçası olarak buna nasıl uyuyor? Bir politika hanehalkı gelirlerini artırabilir veya eşitsizliği azaltabilir ve bu nedenlerle hala değerli olabilir. Aynı şekilde verimliliği yükselten reformlar gelirleri iyileştirmek yıllar alabilir ve kısa vadeli maliyetler taşıyabilir. İkisi karıştırılmamalı. 2023’ten bu yana Yeni Zelanda ekonomik istikrarı geri getirmede ilerledi. Zor görev, ekonominin uzun vadede ne kadar üretebileceğini artırmak. On yıllık zayıf verimlilik artışı sonrasında, izole düzenleyici değişiklikler veya küçük programlar bu eğilimi değiştirmesi zor görünüyor. Süreklilik gösteren iyileşme, yatırım, rekabet, beceri, teknoloji, enerji, altyapı ve düzenleme alanlarında ilerleme gerektirecek.
Partiler oy için rekabetirken, ekonomik politikaları bu uzun vade perspektifi açısından kısmen değerlendirilmeli. Yeni Zelanda’nın verimlilik performansı, nihayetinde living standartlarının ne kadar hızlı yükselebileceğini – ve gelecek hükümetlerin ne kadarını sağlayabileceğini belirleyecek.
