Yirmi yıldır veri merkezleri nispeten güvenli, kârlı gayrimenkul yatırımlarıydı. Yatırımcıları çeken şey, dijital altyapı olarak hizmet etmeleri—internetin çalışmasını sağlayan temel borulandır.
Sun yapay zekanın (AI) büyümesi ve hesaplama gücüne yönelik artan talebi, veri merkezi inşaacılarını yeterli arzı kurma yarışına sürükledi.
Ancak son iki haftada yatırımcılar, bu işletmelerin uzun vadeli sürdürülebilirliği konusunda gerçek endişeler beslemeye başladı.
Çarşamba günü (21 Ekim), Avustralya’nın en büyük veri merkezi inşaacılarından NextDC’nin hisseleri, amiral gemisi Melbourne sitesindeki gecikmelerin gelir öngörülerinin beklentilerin altında kalacağı anlamına geldiği için %40 değer kaybı yaşadı.
Bu gecikmeler, yerel toplulukların NextDC’nin M3 veri merkezi genişletme projesinin yarattığı etkiler konusunda ciddi endişelerini dile getirmesinin ardından ortaya çıktı. Elektrik dağıtım şirketi Jemena, yerel belediyelerin yerleşim bölgelerine etkisi konusunda endişelerini belirtmesinin ardından, Footscray sokakları boyunca uzanan devasa beton elektrik direklerinin inşasını durdurdu.
Bu 22 metrelik elektrik direkleri, NextDC’nin Footscray’deki operasyonları için kritik önem taşıyor. Veri merkezi işletmecileri, yapay zaka çiplerinin ihtiyaç duyduğu muazzam miktarlarda gücü erişime sunarak kâr ediyor. Bu güç olmadan bu tesislerin sürdürülebilirliği mümkün değil.
Screenshot
NextDC, ciddi zorluklarla karşılaşan tek şirket değil. Veri merkezi şirketi Firmus, yatırımcı talebinin eksikliği nedeniyle Avustralya borsa listelemesini aniden iptal etti.
Benzer şekilde, Londra merkezli veri merkezi geliştiricisi Nscale, Wall Street’teki borsa listelemesi için alıcı bulmakta zorlanıyor. Dünyanın en güçlü yapay zeka süper bilgisayarı işlettiğini iddia eden CoreWeave’nin hisseleri, geçen hafta finansal gücü konusundaki endişeler nedeniyle tek günde %15 değer kaybı yaşadı.
Bu kaygılar, yapay zekanın acı gerçeğini yansıtıyor: Hype güçlü olsa da, iş modelleri giderek artan bir denetime tabi tutuluyor.
Devasa yatırımlar için yükselen maliyetler
Sun modellerini eğitmek ve yapay zekayı besleyen altyapıyı barındıracak veri merkezlerini kurmak için küresel ölçekte yüz milyarlarca dolar harcandı. Yatırım hattının 2032 yılına kadar yaklaşık 10 trilyon dolarlık (A$14,25 trilyon) seviyeye ulaşması bekleniyor.
Son ana kadar sermaye harcamalarının çoğu, yapay zeka şirketleri tarafından kendi iç kaynaklarıyla finanse edildi veya doğrudan yatırımcılardan para toplanarak karşılandı; daha sonları kurumsal tahvil piyasasında devasa meblağlar borçlandılar.
Veya yapay zekaya yatırım yapanlar sabırlı olsa da, yine de önemli finansal getiriler görmeyi bekliyor.
Kampanya aktivistleri, İskoçya’daki Kilmarnock’ta planlanan bir veri merkeziye karşı protesto düzenliyor. Jeff J Mitchell/Getty Images via The Conversation
Yapışkan enflasyon ve yükselen faiz oranları bunu daha da karmaşıklaştırıyor. Veri merkezi geliştiricileri artık daha yüksek borçlanma maliyetleriyle, ayrıca daha yüksek inşaal maliyetleriyle karşılaşıyor. Yükselen faiz oranları diğer yatırımları daha cazip hale getirebilir.
Analistler, OpenAI ve Anthropic gibi devlerin, yatırımcıların gelir beklentilerini karşılamak için önümüzdeki altı yıl içinde gelirlerini yılda %80 artırması gerektiğini tahmin ediyor. Ancak göstergeler, ödemeli yapay zaka modellerine yönelik tüketici ve kurumsal harcamaların yavaşladığını gösteriyor.
Çipler için yarış
Sorunları daha da kötüleştiren, yapay zekanın güvendiği donanımın gerçek yatırımcı endişelerini tetiklemesidir. Tarihsel olarak veri merkezleri, minimal bakımla onlarca yıl çalışabilir ve bu da kiraları ile getirileri garanti altına alırdı.
Ancak yapay zaka çiplerinin sadece birkaç yıllık bir raf ömrü var. Her yeni nesil, güç teslimi ve soğutma için yenilemelere ihtiyaç duyuyor ve veri merkezlerini bu yenilemeleri finanse etmek için çok trilyonluk maliyetlere maruz bırakan bir koşu bandına hapsediyor.
Yapay zaka gelirleri bu maliyetleri destekleyecek kadar stabilize olsa bile, veri merkezi şirketlerinin veri merkezlerini doldurmak ve yapay zaka talebini desteklemek için ihtiyaçları olan çiplere erişebilecekleri garanti edilmiyor.
Amazon, bunları kurmak için herhangi bir kapasitesi olmasına rağmen, milyarlarca yapay zaka çipini stokladığını yakın zamanda kabul etti. Bu devasa aşırı yatırım, uzun vadeli tedarik konusundaki kaygılarla yönlendiriliyor.
Bu çiplere yönelik altın açlığı, Amerikan çip üreticisi Nvidia’nın yapay zeka alanında gerçekten para kazanan az sayıdaki şirketlerden biri olmasının sebebidir. Nvidia, aynı zamanda çiplerini satın alan şirketlere — kendi müşterilerine — yatırım yaparak döngüsel finanslama endişelerini artırıyor.
Sosal lisans
Bilançonun ötesinde, yatırımcılar veri merkezlerinin yerel toplulukların protestoları karşısında sosyal lisans kaybından da endişe duyuyor. Enerji iletiminden gelen kalıcı gürültü, görsel etki, yerel ısınma ve çevresel kaygılarla beslenen veri merkezlerine dair topluluk endişeleri zaten yüksek düzeyde.
Bu endişeler, veri merkezleri elektrik veya su fiyatlarını yükselterek yaşam maliyetini etkilemeye başlarsa daha da büyüyecek. Öngörüler, Yeni Güney Galler’deki veri merkezlerinin on yıl içinde Sidney’in günlük su talebinin %25’ine kadarını tüketebileceğini gösteriyor.
Victoria’da iletim şirketi AusNet, veri merkezlerinden gelen 10 gigawattı aşan bağlantı taleplerini inceliyor; bu durum eyaletin tüm tedarik kapasitesini aşabilir. Her iki durumda da, bu düzeydeki talep tüketici fiyatlarını kaçınılmaz şekilde etkileyecek.
Topluluklar ne zaman faydalanacak?
Yapay zeka çağı, veri merkezlerinin fiziksel altyapısına dayanıyor. Ancak üzerinde olduğumuz mevcut yol, kesintisiz bir güncelleme döngüsünü finanse etmek için yatırımcılardan artan biçimde sermaye istiyor.
Bu, yerel tedarikçilerden devasa hacimlerde güç ve su talep ediyor. Ve bu merkezleri ev sahipliği yapan topluluklara önemli bir yük yüklüyor.
Bu faktörler, veri merkezlerinin güvenli bir borsa yatırımı döneminin kapandığını gösteriyor. Ve yatırımcılar bu riskleri körü körüne finanse etmekten vazgeçerse, topluluklar da bu merkezleri ev sahipliğine direnç gösterirse, bu ayın borsa tedirgelikleri daha keskin bir pazar satışına dönebilir.
Yatırımcı güvenini güçlendirmek için, önemli olan AI yatırımlarının yalnızca daha iyi modeller kurmaya değil, aynı zamanda maliyet, enerji talebi ve alan gereksinimleri açısından daha verimli modeller kurmaya odaklanması.
Ve yenilenebilir enerji kapasitesini yerinden söküp çıkarmak yerine ekleyerek elektrik şebekesini destekleyecek biçimde tasarlanabilirlerse, topluluklar AI’ya yapılan yatırımların faydalarını hissetmeye başlayabilir.
Andrew Cullen, Melbourne Üniversitesi Bilişim ve Bilgi Sistemleri Fakültesi misafir araştırmacı
Bu makale Creative Commons lisansı altında The Conversation tarafından yeniden yayınlanmıştır. Orijinal makaleyi okuyun.
- X
- Email a link to a friend (Opens in new window)
- Print (Opens in new window)
Bu gelişme hakkında düşüncelerinizi, donanım deneyimlerinizi veya sorularınızı Topluluk Forumumuzda paylaşın.
Foruma Katıl & Yanıtla ➔
